华体会登陆地址：银河证券：AI使用商业化拐点已至 国产算力与使用双主线共振

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  银河证券发布研报称，2026年AI使用将从可用转向好用阶段，有望与国产算力产业链构成共振，全年侧重重视AI使用与国产算力双主线出资时机，主张侧重重视：1)大模型及Maas厂商;2)国产算力及数据中心产业链;3)AI+营销;4)AI+工业软件;5)AI+医疗;6)AI+工作;7)AI+ERP;8)AI+金融。

  计算机职业迎来开门红，职业景气量有望迎来底部回转。年头至今计算机职业指数涨幅18.04%，排名SW一级职业中第三，同期上证指数涨幅3.96%，沪深300涨幅2.42%，创业板指涨幅4.56%，科创50指数涨幅11.66%。本轮计算机板块上涨行情中AI使用成为中心驱动主线，其间万得AI使用指数涨幅19.25%，AI使用商业化逻辑逐步构成闭环，有望引领计算机板块职业景气量底部反弹。

  AI使用端迎密布催化，GEO重塑AI年代流量逻辑。港股头部大模型公司MiniMax与智谱AI上市后体现强势;英伟达与制药巨子礼来公司大成未来五年内高达10亿美元协作，树立实验室旨在推进AI辅佐药物发现根底模型的开发;OpenAI推出ChatGPT Health(健康)，并宣告完成对医疗保健草创公司Torch的收买。随同AI使用端密布催化，AI使用重视度显着提高，传统SEO(搜索引擎优化)逐步迈入GEO(生成式引擎优化)驱动AI商业化闭环进程，有望推进使用端从技能验证期到商业经济价值兑现期。

  B端AI使用有望首先迸发，C端AI使用重视长时间价值标的。AI使用商业化逻辑有望首先在B端使用中放量，GEO引领AI使用行情在于品牌关于AI年代流量控制权的抢夺，从而提高GEO商业经济价值。一起AI模型在企业内部使用降本增效作用现已逐步开端闪现，主张侧重重视AI使用在B端使用的迸发，如AI+营销、AI+工业软件、AI+医疗、AI+金融等;此外传统C端高品质的产品使用公司具有用户根底与品牌形象力，经过AI赋能产品有望进一步稳固壁垒，主张重视C端使用具有长时间价值出资标的。

  数据中心需求开释+密布投标，国产算力有望迎来新周期。2025年四季度国内AIDC投标开端回暖并出现上行趋势，2026年国内互联网大厂将赶紧数据中心布局，且节奏或将快于2025年，若随同H200康复供应将推进大模型练习功率，进一步加快AI使用端落地与国产算力芯片在推理端需求，国产算力有望进入新一轮周期。